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配资中国:恒生电子HOMS与配资公司“利益生态链”调查

2020-07-13 19:47:11炒股开户

  陪同着此轮A股的暴跌,恒生电子及其研发的HOMS系统也走进了公共的视野,躺在了A股暴跌的风口。

  A股市场因场外配资等杠杆资金的撬动而疯涨,近期又因去杠杆而狂跌,被指本轮股市暴跌“罪魁罪魁”的HOMS系统,为场外配资进入股市的主通道。

  恒生电子的HOMS系统及市场上占较量小的软件系统,和场外配资之间到底是一种怎样的关系?HOMS系统仅是为配资公司提供分仓治理手艺支持?宣布关闭HOMS系统账户开立功效后,对恒生电子业绩影响几何?场外配资行业的盈利机制怎样运转?新京报记者带着这些问题剖析恒生HOMS与配资公司背后的真相。

  股市暴跌HOMS系统被推向台前

  场外配资运动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司举行,其中HOMS系统接入客户资产规模约4400亿元,占总规模近90%。

  6月下旬最先,A股市场最先暴跌,在眼看就要失控时,羁系层脱手了。

  7月3日,21家券商发声明,切断配资公司通过HOMS毗连证券公司的端口。中国证券业协会曾宣布对场外配资调研效果称,部门场外配资运动对质券公司信息系统清静带来较大风险,涉嫌违反账户实名制、榨取出借证券账户等相关划定。

  一时间,股市暴跌的“元凶”指向了HOMS系统。恒生电子开发的HOMS系统也走进了公共视野。到底,HOMS系统与股市暴跌、场外配资存在什么关联?

  7月12日晚,证监会宣布《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》,再度脱手攻击违规配资。7月13日上午,证监会突访HOMS系统开发公司恒生电子,约谈公司多位高管。

  就在同日(7月13日)恒生电子宣布通告,称公司拥护羁系层维护股市的决议,但否认HOMS是导致股市暴跌的基础缘故原由。恒生电子在通告中宣布了其强制平仓的数据:相比沪深两市近30万亿元的成交量,通过HOMS系统被强制平仓的金额总数仅有301亿元,占总成交量的0.104%。

  中国证券业协会宣布数据显示,现在场外配资运动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司举行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元,其中HOMS系统约4400亿元占比近90%;另外,上海铭创约360亿元,同花顺约60亿元。

  恒生电子前言认真人告诉新京报记者,上述数据是把私募的资金加在一起,场外配资只是其中一部门,但详细各占比几多不清晰。

  配资看中HOMS“二级分仓”功效

  HOMS系统最初的主要功效是伞形分仓,利便基金治理人让差异生意营业员举行分仓治理等。厥后泛起了“二级分仓”功效,让场外配资借机降低投资门槛迅猛增添。

  恒生HOMS系统为何“一家独大”配资市场?HOMS的降生就是为了股票配资吗?

  投哪网前言司理董小姐向新京报记者先容,恒生和其他几个系统区别不大,投哪网选择恒生HOMS,是由于市场上都在用恒生,此外也因涉及其他方面相助。几家券商人士告诉记者,因恒生的稳固性要好一些。

  “同花顺的配资系统和它的传统生意营业系统是绑定的,以是一最先注册就是实名制的。”同花顺一位相关认真人向新京报记者体现,因此用同花顺做配资的也较量少。

  7月16日,恒生电子再发通告,宣布将关闭HOMS系统任何账户开立功效;关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功效;并通知所有客户,不得再对现有账户增资,即再发生强制平仓时,投资者无法再补仓。

  紧接着,上海铭创和同花顺也暂停新增有关配资系统的营业。

  三家系统提供商接连关闭配资营业撇清关连,但据记者相识,早先HOMS系统的泛起与股票配资营业关系不大。

  果真资料显示,阳光私募2010年左右最先在中国迅速生长起来,一些治理资产数额较大的私募基金客户需要使用更专业的系统去治理资产,此时恒生电子在针对公募基金系统基础上,开发出了HOMS系统,并于2012年上线。

  HOMS系统最初的主要功效,是伞形分仓功效,这利便了基金治理人让差异的生意营业员举行分仓治理、生意营业风控等。

  厥后,HOMS系统泛起了新的功效,即挂靠在伞形信托子单元下的“二级分仓”功效。也是这个功效,让场外配资运动借机迅猛增添。

  “早先挂靠伞形信托的子单元是有门槛限制的,100万元-300万元不等。”一位信托人士向记者诠释,有了“二级分仓”以后,就把场外配资的入场门槛险些作废了。

  “所谓二级分仓,就是配资公司把伞形信托生意营业单元租过来,再通过把单元分仓拆分给投资者。这个时间,投资者认购的就不再是上百万门槛的一个信托妄想,而是分配了其中一个生意营业账户,也意味着险些没有门槛了。”上述信托人士称,这个功效的泛起,使得配资杠杆倍数险些无限制,疯狂的时间泛起过1:10,起配金额低至2000元。

  据称,以前羁系层是允许配资公司去“租”信托生意营业单元,“这次股市大跌,严查之后直接把这条路封死了,巨细信托都不允许做了”。该人士说。

  投资者为什么选择场外配资而不是“正规军”融资融券?“首先可能以为两融的杠杆太低,其次就是又看中的股票做不了融资,再者就是两融的门槛高。”上述信托人士说,沪指站上4000点以后,配资客户中中小投资者的数目显著增添。

  被指杠杆推手 恒生称“不客观”

  HOMS系统等为股票场外配资的增添提供了通道,被指是此轮杠杆市的推手。公司员工称,HOMS占公司营业量不大。

  一家中型券商的营业部司理告诉新京报记者,HOMS系统、上海铭创、同花顺等为股票配资提供了便利,也为场外配资的增添提供了通道。

  “着实配资软件供应商在此轮杠杆撬动起来的行情背后饰演着‘推手’的角色。”上述券商营业部司理称,而中小投资者放肆配资的涌入,也成为此轮A股行情中,场外配资营业野蛮生长的主要缘故原由之一。

  面临舆论,恒生电子7月13日通告称,HOMS是恒生为私募基金开发的手艺工具,目的是为顺应阳光私募等中小资产治理机构提升投资生意营业治理和风险控制能力的需要。HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观,也是非理性的。

  公司董事长彭政纲接受媒体采访时也体现,场外配资量一定是有的,但到底有几多,恒生也不知道的。恒生的系统不是为配资开发的,而是为相识决阳光私募基金需要。

  对于此次关闭HOMS账户开立功效对公司业绩有何影响?恒生电子董事长彭政纲告诉新京报记者体现,一切以公司的通告为准,不做过多诠释。

  “公司现在处于敏感期,基础不让提任何关于HOMS的内容,内部给各个部门发了好几封邮件,明令榨取各人都不许乱说。”多名恒生的事情职员称,着实在他们自己看来,对于公司没什么影响,HOMS占公司的营业量着实不大。

  HOMS营业子公司半年亏损上万万

  HOMS偏向于“卖平台”,接纳打包用度的形式付费,不以提成为主。认真HOMS系统开发和运营的子公司恒生网络上半年亏1514万元。

  记者7月16日走访了位于杭州市滨江区江南大道的恒生电子大厦,一栋21层高,一栋15层高,均为恒生电子所有。

  “今年新招聘了许多几何新员工,有上百人。”一位恒生电子事情职员告诉记者,公司这几年生长很快,果真的员工数现在有3000-4000人,若是加上北京、武汉等地的外派的人,预计有5000人。

  恒生电子2014年年报显示,阻止2014年,使用HOMS系统的私募客户已过千家,资产规模过千亿元。

  快速生长是否与股市火爆有关?大厅内一名恒生电子的员工告诉记者,恒生除了HOMS系统,尚有其他创新营业,虽然一定有一定关系。

  恒生电子7月16日宣布的2015年半年报提到,受益于金融市场的生长、创新与转变,客户需求一连增添,公司主营营业获得较快生长。上半年整体盈利近1.14亿元,较去年同期增添60%-100%。此前年报显示,2014年及2013年恒生电子的净利润划分为3.61亿元和3.23亿元,增添幅度划分为11.51%和61.80%。

  蒸蒸日上的恒生电子,突然被关闭了HOMS系统,恒生电子称此举将在一定水平上影响公司2015年利润,通告显示,认真HOMS系统开发和运营的子公司恒生网络今年上半年亏损1514万元。

  恒生HOMS系统到底是怎样盈利的?一家中型券商的营业部司理向记者解读了现在恒生HOMS、铭创软件、同花顺软件等收费模式。

  该营业部司理称,这些系统软件收费一样平常分为三类:一是基础年服务费+维护费(20万-50万元左右/年+5万元左右/年);二是增值服务费(量化、战略等一些增值的模块需求单独付费);三是凭证生意营业流量佣金来收费,一样平常是双边收费,单边千分之三左右。

  上述业内人士向记者提供一组测算数据,若是一家配资公司10亿元规模、凭证月换手率2次盘算,系统软件在单家配资平台的1个月的佣金收入累计超200万元。

  “HOMS偏向于卖平台,好比打包用度一年50万外加每年支付一定的服务费,不以提成为主;其他有的对系统不收取平台用度,但在投资者生意营业佣金上收提成。”一位业内人士告诉新京报记者。

  虽然HOMS不以提成为主,但据时代周报报道,HOMS在推销系统时会刻意强调配资功效的强盛,且证券公司的许多销售职员也介入了其中加入分成。新京报记者对此采访恒生电子,但阻止发稿时未获得回应。

  - 对话专家

  “如羁系不成熟,场内外融资都应关闭”

  ●武汉科技大学金融证券研究所所长董登新

  ●北京大学经济学教授曹清静

  ●方正证券首席战略剖析师郭艳红

  应怎样看待HOMS与场外配资之间的关系?对场外配资及其系统供应商是否存在执法空缺?对此,新京报记者采访了武汉科技大学金融证券研究所所长董登新、北京大学经济学教授曹清静、方正证券首席战略剖析师郭艳红。

  新京报:怎样看待HOMS与场外配资的关系?

  董登新:HOMS这个产物就像一把菜刀,菜刀的主要功效虽然是切菜的,可是市场生长过快没有措施防止有的人用菜刀去做此外,好比砍木头。以是从这个角度讲使用HOMS系统的配资公司应该是负主要责任,由于把杠杆提高到无限大,促使A股市场的散户跟风进来。

  曹清静:我不以为是新手艺条件导致的暴跌,而是场外快速拓展,但整个市场的治理体制不能够跟上,导致的大跌。

  郭艳红:HOMS系统只是一个配资工具,使用好了可以为资源市场服务,使用欠好了则会带来贫困。羁系层此前曾发过通告,HOMS是配资量最大的系统,即是是本轮暴跌的一个催化剂。纵然没有配资营业和HOMS系统,股市也会下跌,由于二季度股市泡沫已经很厉害了。

  新京报:现在对场外配资及其系统供应商,是否存在执法空缺?

  董登新:场外配资自己就是一个新生事物,公共缺乏相识和熟悉,从羁系层的态度也可以看出来。

  郭艳红:羁系层此前可能并未对配资举行摸底视察,存在一些羁系空缺,以是才有最近央行等中央部门下发的《关于促进互联网金融康健生长的指导意见》。

  新京报:配资或两融未来怎样做,有什么建议?

  董登新:融资融券条件还不成熟,若是在羁系不成熟的情形下,我以为无论场内场外融资的都应该关闭。当投资者没有足够的风险遭受能力时,更应该关闭融资融券。这次股市暴跌,很显着是高杠杆风险缘故原由造成的。

  曹清静:凭证市场界线拓展的内在逻辑去治理,即对焦点市场有一些授权,从而向外围市场去拓展。

  郭艳红:未来的话,场外配资很可能被“招安”,纳入制度框架。

  B08-B09版/新京报记者 郭永芳 赵毅波 杭州、北京报道

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